تتزايد المخاوف من تباطؤ الأسواق في ظل ارتفاع مستويات الديون التي تعاني منها العديد من الدول والشركات حيث يثير هذا الوضع قلق المستثمرين الذين يتساءلون عن مدى قدرة الاقتصاد العالمي على التعافي في ظل هذه الظروف الصعبة وقد تؤدي الديون المرتفعة إلى تقليص الاستثمارات وزيادة معدلات الفائدة مما يؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي ويجعل الأسواق أكثر عرضة للتقلبات مما يستدعي اتخاذ إجراءات فورية لمعالجة هذه القضايا وتحقيق استقرار أفضل في المستقبل القريب.
تصاعد عمليات الاستحواذ بالديون وارتفاع المخاطر
تتزايد عمليات الاستحواذ الضخمة الممولة بالديون، مما يؤدي إلى تراكم الديون مرتفعة المخاطر، في الوقت الذي تظهر فيه إشارات مبكرة على تعثر المقترضين ذوي الجدارة الائتمانية المنخفضة، فقد لا يكون هذا تكرارًا كاملًا لما حدث في عام 2007، ولكن التاريخ يعيد نفسه جزئيًا، حيث كان هناك استحواذ على "تي يو إكس" بقيمة 44 مليار دولار، والآن تتجه الأنظار نحو صفقة شراء محتملة لشركة "إلكترونيك آرتس" بقيمة 50 مليار دولار، بينما كانت المشكلة في الماضي تتعلق بسندات الرهن العقاري، اليوم تتركز المخاطر في الائتمان الخاص وأنواع أخرى من الديون، مما يثير القلق حول قدرة المستهلكين على سداد قروض السيارات.
الفروقات بين اليوم وعام 2007
رغم وجود بعض الفروقات الرئيسية بين الوضع الحالي وعام 2007، إلا أن البنوك تخضع اليوم لرقابة أكبر ولديها مصدات رأسمالية أكبر، كما أن المقترضين الأفراد لم يقترضوا بكثافة كما في السابق، شركات الاستحواذ تستخدم نسبًا أكبر من حقوق الملكية في صفقاتها، ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت الأسواق المالية ستشهد خسائر واسعة النطاق نتيجة للائتمان الخاص، حتى وإن لم تحدث أزمة مالية جديدة، قد يواجه المستثمرون فترة صعبة في الأشهر المقبلة مع استيعاب الأسواق المالية للمبالغات في التقييمات.
التقييمات المرتفعة والخوف في السوق
تشير التقييمات المرتفعة إلى إمكانية عودة الخوف إلى السوق، حيث قال بيل زوكس، مدير محفظة في "برانديواين غلوبال إنفستمنت مانجمنت": "مع هذه التقييمات المرتفعة، لا يتطلب الأمر الكثير لعودة بعض الخوف إلى السوق"، ومع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، لا تزال أصداء الأزمة المالية خافتة، حيث بلغت علاوات المخاطر على سندات الشركات الأميركية عالية التصنيف أدنى مستوياتها في 27 عامًا، مما يشير إلى ضرورة التحلي بالحذر في التعامل مع الأسواق المالية.